সিএনএন:মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ক্রমশই এক গভীরতর ঋণের গর্তে পড়ছে। ট্রেজারি ডিপার্টমেন্টের তথ্য অনুযায়ী, মঙ্গলবার ফেডারেল ঋণ রেকর্ড ৪০ ট্রিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে। এটি একটি অশুভ মাইলফলক, যা আগামী বহু বছর ধরে আমেরিকান নাগরিক, ব্যবসা প্রতিষ্ঠান এবং সরকারের ওপর প্রভাব ফেলবে। (ফেডারেল ঋণ সংক্রান্ত ট্রেজারি ডিপার্টমেন্টের তথ্য একদিন দেরিতে প্রকাশ করা হয়।)
যদিও দেশটি দীর্ঘদিন ধরেই বিপুল পরিমাণ ঋণ বহন করে আসছে, সাম্প্রতিক কয়েকটি প্রবণতা বাজেট এবং আর্থিক বাজার বিশেষজ্ঞদের আরও বেশি উদ্বিগ্ন করে তুলেছে। সাম্প্রতিক বছরগুলোতে ঋণের বোঝা আরও দ্রুতগতিতে বাড়ছে; সুদের হার এবং ঋণ গ্রহণের পরিমাণ বৃদ্ধি পাওয়ায় ঋণের ওপর সুদ পরিশোধের পরিমাণও ফুলেফেঁপে উঠেছে; এবং এই সবকিছুই ঘটছে তুলনামূলকভাবে ভালো অর্থনৈতিক সময়ে।
একটি আর্থিক নজরদারি সংস্থা, পিটার জি. পিটারসন ফাউন্ডেশনের সিইও মাইকেল পিটারসন বলেন, “আমাদের বর্তমান গতিপথে, মাত্র ছয় বছরের মধ্যেই আমরা ৫০ ট্রিলিয়ন ডলারে পৌঁছে যাব। আপনি যদি পেছনে ফিরে তাকান, ১০ বছরেরও কম সময় আগে আমরা ২০ ট্রিলিয়ন ডলারে ছিলাম।” আমরা সত্যিই আমাদের অর্থনীতি এবং দেশের ভবিষ্যৎকে বিপদে ফেলছি।
ক্রমবর্ধমান ঋণের বোঝার পেছনে বেশ কয়েকটি কারণ রয়েছে। এর মধ্যে একটি বড় কারণ হলো দেশের জনসংখ্যা ক্রমশ বয়স্ক হচ্ছে, যেখানে প্রতিদিন প্রায় ১০,০০০ বেবি বুমার অবসর নিচ্ছেন এবং প্রবীণ নাগরিকরা দীর্ঘজীবী হচ্ছেন। এর অর্থ হলো, ফেডারেল সরকারকে সোশ্যাল সিকিউরিটি এবং মেডিকেয়ারের জন্য আগের চেয়ে অনেক বেশি অর্থ ব্যয় করতে হচ্ছে। ক্রমবর্ধমান সুবিধাভোগীদের সহায়তা করার জন্য পর্যাপ্ত কর্মী না থাকায় এই মৌলিক কর্মসূচিগুলো আরও নড়বড়ে আর্থিক ভিত্তির ওপর দাঁড়িয়ে আছে।
এছাড়াও, গত কয়েক দশকে কংগ্রেস কর হ্রাস এবং ব্যয় বৃদ্ধির জন্য একাধিক প্যাকেজ পাস করেছে, যার মধ্যে রয়েছে প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের অধীনে ২০১৭ সালের ‘ট্যাক্স কাটস অ্যান্ড জবস অ্যাক্ট’ এবং ২০২৫ সালের ‘ওয়ান বিগ বিউটিফুল বিল অ্যাক্ট’, এবং ট্রাম্প ও প্রাক্তন প্রেসিডেন্ট জো বাইডেনের অধীনে বেশ কয়েকটি কোভিড-১৯ মহামারী ত্রাণ বিল। ধারণা করা হচ্ছে, এই পদক্ষেপগুলো সময়ের সাথে সাথে ফেডারেল ঋণ ট্রিলিয়ন ডলার বাড়িয়ে দেবে।
এমনকি কয়েক বছর আগেও যা প্রত্যাশা করা হয়েছিল, তার চেয়েও দ্রুত ৪০ ট্রিলিয়ন ডলারের মাইলফলকটি ছুঁয়ে ফেলছে। কংগ্রেসনাল বাজেট অফিস ২০২৩ সালের মে মাসে পূর্বাভাস দিয়েছিল যে, যুক্তরাষ্ট্র ২০২৮ অর্থবর্ষে সেই সীমা অতিক্রম করবে।
বিশেষজ্ঞরা বলছেন, ঋণের পরিমাণ এবং যে গতিতে তা বাড়ছে, তা উদ্বেগের কারণ। ট্রেজারি ডিপার্টমেন্টের তথ্য অনুযায়ী, গত পাঁচ মাসেই জাতীয় ঋণ ১ ট্রিলিয়ন ডলার বেড়েছে।
এবং ফেডারেল সরকারের ব্যয় তার সংগৃহীত রাজস্বকে ছাড়িয়ে যাচ্ছে। ইতোমধ্যেই, এই অর্থবর্ষের প্রথম ১০ মাসে সরকারের ১.৮ ট্রিলিয়ন ডলারের ঘাটতি হয়েছে, যা ৩০ সেপ্টেম্বর শেষ হবে।
ক্রমবর্ধমান ঋণের বোঝার পেছনে বেশ কয়েকটি কারণ রয়েছে। এর মধ্যে একটি বড় কারণ হলো দেশের জনসংখ্যা ক্রমশ বয়স্ক হচ্ছে, যেখানে প্রতিদিন প্রায় ১০,০০০ বেবি বুমার অবসর নিচ্ছেন এবং প্রবীণ নাগরিকরা দীর্ঘজীবী হচ্ছেন। এর অর্থ হলো, ফেডারেল সরকারকে সোশ্যাল সিকিউরিটি এবং মেডিকেয়ারের জন্য আগের চেয়ে অনেক বেশি অর্থ ব্যয় করতে হচ্ছে। ক্রমবর্ধমান সুবিধাভোগীদের সহায়তা করার জন্য পর্যাপ্ত কর্মী না থাকায় এই মৌলিক কর্মসূচিগুলো আরও নড়বড়ে আর্থিক ভিত্তির ওপর দাঁড়িয়ে আছে।
এছাড়াও, গত কয়েক দশকে কংগ্রেস কর হ্রাস এবং ব্যয় বৃদ্ধির জন্য একাধিক প্যাকেজ পাস করেছে, যার মধ্যে রয়েছে প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের অধীনে ২০১৭ সালের ‘ট্যাক্স কাটস অ্যান্ড জবস অ্যাক্ট’ এবং ২০২৫ সালের ‘ওয়ান বিগ বিউটিফুল বিল অ্যাক্ট’, এবং ট্রাম্প ও প্রাক্তন প্রেসিডেন্ট জো বাইডেনের অধীনে বেশ কয়েকটি কোভিড-১৯ মহামারী ত্রাণ বিল। ধারণা করা হচ্ছে, এই পদক্ষেপগুলো সময়ের সাথে সাথে ফেডারেল ঋণ ট্রিলিয়ন ডলার বাড়িয়ে দেবে।
এমনকি কয়েক বছর আগেও যা প্রত্যাশা করা হয়েছিল, তার চেয়েও দ্রুত ৪০ ট্রিলিয়ন ডলারের মাইলফলকটি ছুঁয়ে ফেলছে। কংগ্রেসনাল বাজেট অফিস ২০২৩ সালের মে মাসে পূর্বাভাস দিয়েছিল যে, যুক্তরাষ্ট্র ২০২৮ অর্থবর্ষে এই সীমা অতিক্রম করবে।
বিশেষজ্ঞরা বলছেন, ঋণের পরিমাণ এবং যে গতিতে তা বাড়ছে, তা উদ্বেগের কারণ। ট্রেজারি ডিপার্টমেন্টের তথ্য অনুযায়ী, গত পাঁচ মাসেই জাতীয় ঋণ ১ ট্রিলিয়ন ডলার বেড়েছে।
এবং ফেডারেল সরকারের ব্যয় তার সংগৃহীত রাজস্বকে ছাড়িয়ে যাচ্ছে। ইতোমধ্যে, এই অর্থবর্ষের প্রথম ১০ মাসে সরকারের ১.৮ ট্রিলিয়ন ডলারের ঘাটতি তৈরি হয়েছে, যা ৩০ সেপ্টেম্বর শেষ হবে। ক্রমবর্ধমান সুদ পরিশোধ ক্রমবর্ধমান ঋণ এবং ক্রমবর্ধমান সুদের হারের কারণে ফেডারেল সরকারকে বিপুল পরিমাণে সুদ পরিশোধ করতে হচ্ছে। বছরের পর বছর ধরে, কম সুদের হার সরকারকে অবাধে ঋণ নিতে সক্ষম করেছিল। কিন্তু কয়েক বছর আগে মহামারীকালীন মুদ্রাস্ফীতি মোকাবেলায় ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার বাড়াতে শুরু করলে সেই অবস্থার অবসান ঘটে।
এই অর্থবর্ষে সুদ পরিশোধের পরিমাণ ১ ট্রিলিয়ন ডলার ছাড়িয়ে যাবে বলে আশা করা হচ্ছে – যা একটি রেকর্ড পরিমাণ। পর্যবেক্ষক সংস্থা ‘কমিটি ফর এ রেসপনসিবল ফেডারেল বাজেট’-এর সিনিয়র পলিসি ডিরেক্টর মার্ক গোল্ডউইন বলেছেন, গত পাঁচ বছরে এই খরচ তিনগুণেরও বেশি বেড়েছে এবং এখন এটি সোশ্যাল সিকিউরিটির পর সরকারের দ্বিতীয় বৃহত্তম ব্যয় হিসেবে মেডিকেয়ারের সাথে প্রায় সমানে সমানে রয়েছে।
এর অর্থ হলো, যুক্তরাষ্ট্র জাতীয় প্রতিরক্ষার চেয়ে সুদ পরিশোধে বেশি এবং শিশু কর্মসূচির চেয়ে ৫০% বেশি ব্যয় করছে। সুদ পরিশোধের এই বাধ্যবাধকতা সরকারের জন্য অন্যান্য ফেডারেল কর্মসূচি ও অগ্রাধিকারগুলোকে সমর্থন করা আরও কঠিন করে তোলে।
গোল্ডউইন বলেন, “আমরা আমাদের ভবিষ্যতে বিনিয়োগ করার চেয়ে অতীতের ঋণ পরিশোধে উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি ব্যয় করছি।” তিনি আরও যোগ করেন, “আমাদের ঋণ আরও ঋণের জন্ম দিচ্ছে। এটি একটি দুষ্টচক্র তৈরি করে।”
যদিও ফেডারেল রিজার্ভের প্রাক্তন চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল এবং অন্যরা বলেছেন যে যুক্তরাষ্ট্র একটি “অস্থিতিশীল আর্থিক পথে” রয়েছে, সাম্প্রতিক বছরগুলোতে কংগ্রেস দেশের ভারসাম্যহীন আর্থিক পরিস্থিতি মোকাবেলায় তেমন আগ্রহ দেখায়নি, যার ফলে দেশটির ক্রেডিট রেটিং হ্রাস পেয়েছে।
বিশেষজ্ঞরা বলেছেন, ক্যাপিটল হিলের রিপাবলিকানরা গত বছর 'ওয়ান বিগ বিউটিফুল বিল অ্যাক্ট'-এর অংশ হিসেবে ঋণের সীমা ৫ ট্রিলিয়ন ডলার বাড়িয়েছে, যার অর্থ হলো আইনপ্রণেতাদের সম্ভবত ২০২৭ সালের আগে যুক্তরাষ্ট্রের ঋণসীমায় পৌঁছানোর বিষয়টি মোকাবেলা করতে হবে না। এই ঋণসীমার কারণে কংগ্রেসকে সময়ে সময়ে তাদের ব্যয়ের মাত্রা পর্যালোচনা করতে হয়েছে, যার সর্বশেষটি ছিল ২০২৩ সালে।
বন্ড মার্কেটের উপর প্রভাব
ক্রমবর্ধমান জাতীয় ঋণ বন্ড মার্কেট এবং সুদের হারের উপর প্রভাব ফেলে, যা সমগ্র অর্থনীতি জুড়ে ঋণের খরচ নির্ধারণ করে।
মঙ্গলবার ৩০-বছর মেয়াদী মার্কিন ট্রেজারি ইল্ড ২০০৭ সালের পর সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে। ১০-বছর মেয়াদী ইল্ড ট্রাম্পের দ্বিতীয় মেয়াদের সর্বোচ্চ স্তরের কাছাকাছি লেনদেন হয়েছে। এই বছর ইল্ড বেড়েছে কারণ বিনিয়োগকারীরা মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগ, ক্রমবর্ধমান সরকারি ঘাটতি, কর্পোরেট বন্ডের সরবরাহ বৃদ্ধি এবং ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হারের গতিপথ নিয়ে অনিশ্চয়তাসহ বিভিন্ন বিষয় মূল্যায়ন করছেন।
যুক্তরাষ্ট্র ঋণের গভীর গর্তে আরও তলিয়ে যাওয়ায়, বিনিয়োগকারীরা সরকারকে ঋণ দেওয়ার ঝুঁকির জন্য আরও বেশি ক্ষতিপূরণ দাবি করছেন। এই প্রেক্ষাপটে বন্ডের ইল্ড বা মুনাফা বাড়ছে, যা সমগ্র অর্থনীতি জুড়ে ঋণের খরচকে প্রভাবিত করে।
১০-বছর মেয়াদী মার্কিন ট্রেজারি ইল্ড মর্টগেজ রেট, অটো লোন এবং ব্যবসায়িক ঋণের হারকে প্রভাবিত করে। উচ্চ ইল্ডের অর্থ হলো কঠোর আর্থিক পরিস্থিতি, যা ভোক্তাদের উপর চাপ সৃষ্টি করতে পারে এবং ব্যবসায়িক বিনিয়োগকে সীমিত করতে পারে। উচ্চ ইল্ডের অর্থ হলো সরকারের জন্য ঋণের খরচও বেড়ে যাওয়া, যার ফলে ক্রমবর্ধমান জাতীয় ঋণ পরিশোধ করা সবচেয়ে ব্যয়বহুল হয়ে ওঠে।
কমিটি ফর এ রেসপনসিবল ফেডারেল বাজেট-এর প্রেসিডেন্ট মায়া ম্যাকগিনিয়াস এক বিবৃতিতে বলেন, “৪০ ট্রিলিয়ন ডলারের ঋণ শুধু সরকারের খাতায়ই সীমাবদ্ধ নয়; এর প্রভাব সমগ্র অর্থনীতি জুড়ে অনুভূত হয় এবং কোনো না কোনোভাবে তা মানুষের পকেটে গিয়ে পৌঁছায়।”
ম্যাকগিনিয়াস বলেন, “আমরা যত বেশি ঋণ নেব, তত বেশি মুদ্রাস্ফীতি বাড়াব, বাজেটের অন্যান্য অগ্রাধিকারগুলোকে সংকুচিত করব এবং দেশের অভ্যন্তরে জরুরি অবস্থা ও বিদেশের অস্থিরতার মুখে নিজেদেরকে ঝুঁকিপূর্ণ করে তুলব।”
ট্রেজারি ডিপার্টমেন্ট বুধবার ঘোষণা করেছে যে তারা আগামী মাসগুলোতে দীর্ঘমেয়াদী বন্ড পুনঃক্রয় বা বাইব্যাক বা পুনঃক্রয় বা বাইব্যাক বা পুনঃক্রয় বা বাইব্যাক বা পুনঃক্রয় বা বাইব্যাক বা পুনঃক্রয় বা বাইব্যাক বা পুনঃক্রয় বা বাইব্যাক বা পুনঃক্রয় বা ইল্ড। বিশ্লেষকরা বলেছেন, এটি ক্রমবর্ধমান সুদের হার এবং তা কীভাবে ক্রয়ক্ষমতা ও ঋণ পরিশোধের সক্ষমতাকে প্রভাবিত করতে পারে, সে সম্পর্কে ট্রাম্প প্রশাসনের উদ্বেগকে প্রতিফলিত করে।
এই মাসের শুরুতে ৩০-বছর মেয়াদী ট্রেজারির একটি নিলামে ২০০১ সালের পর সর্বোচ্চ সুদের হার দেখা গেছে – যা এই ইঙ্গিত দেয় যে বিনিয়োগকারীরা মার্কিন ঋণ ধারণ করার জন্য আরও বেশি ক্ষতিপূরণ দাবি করছেন।
২০২৫ সালে, মুডি'স মার্কিন ঋণের মান অবনমন করে, যার ফলে যুক্তরাষ্ট্র তার সর্বশেষ নিখুঁত ক্রেডিট রেটিংটি হারায়। মান অবনমন হওয়া সত্ত্বেও, মার্কিন ঋণ এখনও নিখুঁত রেটিংয়ের এক ধাপ নিচে এবং ফ্রান্স ও জাপানের মতো প্রধান অর্থনীতির দেশগুলোর ঋণের চেয়ে এগিয়ে রয়েছে।
অন্যান্য সরকারগুলোও একই ধরনের সমস্যার সম্মুখীন হচ্ছে। যুক্তরাজ্য, ফ্রান্স, জার্মানি এবং জাপানে সরকারি বন্ডের সুদের হার বহু বছরের সর্বোচ্চ পর্যায়ে বা তার কাছাকাছি লেনদেন হচ্ছে, কারণ বিনিয়োগকারীরা ব্যয় এবং ঘাটতি নিয়ে উদ্বেগের সম্মুখীন হচ্ছেন।
